老幺的得力助手王锦湘被胡晨光收买，他假借宫十一的名义写信约出了彭克虎，围攻之下打晕了他，将他秘密送进了剧院的后台。他们逼彭克虎上台向徐德庸开枪，彭克虎在危急时刻，决定牺牲自己。这时他看到了台下的老幺，他冲上舞台，徐暖暖看到了他，误以为是刺客，拼命抱住他阻拦，而老幺听到他转述的话，也认出了他，她阻拦了王锦湘射向彭克虎的枪，彭克虎借机挟持徐暖暖跑出剧院。老幺和彭克虎不由自主来到他们当年栖身的地方，一对恩怨旧友产生巨大的分歧，不欢而散。徐德庸将参与戏院刺杀的人一一捉拿，他们供出是老幺的手下。徐德庸遍邀北平的江湖人物，一起向老幺讨个说法，老幺硬着头皮前去，为了平息此事，王锦湘开枪自杀……